“1万多家基金,22万股权投资的从业人员,7万亿的资本基金股权投资,在混业经营中,券商以研究、投行的优势成立全资直投基金成为资本市场的重要力量。”伴随艾问人物创始人、财经双语主持人艾诚的开场,兴证资本基金年会于2017年6月29日在福州成功召开。

“券商直投”成为2017年的历史性名词,指的是券商通过各种方式进入实业投资领域,对非公开发行公司的股权进行投资,投资收益通过以后企业的上市或购并时出售股权兑现。在券商直投市场,截止2017年6月,国内有7家私募基金投资的公司,管理的总规模接近3000亿,单个券商管理的规模在16人,人少但是比较精干。在市场格局上,券商直投子公司主要集中在北上广地区。

艾诚

在论坛的巅峰对话环节中,主持人艾诚犀利发问,“中国股权投资市场在‘大众创业、万众创新’的时代背景下正在发生深刻的变化。券商直投面临的优势和挑战有哪些?”

就这一问题,艾诚以财经主持人和赛富亚洲基金投资合伙人的跨界身份主持在券商直投新路径的论坛。艾诚同兴证资本总经理袁盛奇、前海母基金主管合伙人鲍晓莉,赛富基金合伙人金凤春共同为大家呈现了一场智慧的碰撞。

 艾诚(左一)对话袁盛奇(左二)、鲍晓莉(右二)、金凤春(右一)
艾诚(左一)对话袁盛奇(左二)、鲍晓莉(右二)、金凤春(右一)

券商直投主要优势

券商专业背景雄厚,IPO退出优势明显。券商内部研究能力很强,在企业发展过程中能够提供专业的行业意见;券商可以借助优质项目储备,快速找到目标企业;在IPO和并购退出上,券商有更大的灵活性;券商直投依靠强大的行业背景,能够更深层次发现项目的投资价值,可以帮助项目通过多种渠道实现再融资,优化项目财务指标。

券商直投业务将面临更大考验

在投资方面,目前券商直投基金投资策略将走向多元。在混业经营的大趋势下,券商直投将面临更加激烈的市场竞争。在募资方面,由于新规要求私募基金子公司或旗下设基金管理公司出资直投基金的比例不超过20%,这意味着80%的资金需要外部募集,机构将面临更大的募资压力;在退出机制上,减持新规的发布将对包括券商直投机构在内的股权投资机构的退出节奏和退出周期产生影响,但这也将倒逼投资机构更加重视项目质量,注重长期价值投资,拓宽退出渠道。