4月23日-25日,由投中信息与投中网主办、投中资本协办的第12届中国投资年会年度峰会在上海举行,来自私募股权行业的投资大咖、行业专家、政府代表、以及前沿公司的创新领袖等齐聚一堂,以“价值的力量”为主题,共同探讨私募股权投资行业的新格局、新机遇和新挑战。
投中信息创办于2005年,经过十余年发展,现已成为中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业,致力于解决私募股权投资行业的信息不对称问题。中国投资年会作为业内最具影响力的大会,自2007年起至今已成功举办11届,而本次年度峰会则再次汇聚了数百位行业顶级大咖,数千位投资精英参与其中,通过68场主题演讲、7场巅峰超级对话、27场圆桌论坛等内容,以行业大咖的权威观点,传递最具价值的时代声音。
在为期三天的会议中,投中信息创始人及首席执行官、投中资本管理合伙人陈颉,瑞穗证劵亚洲公司董事总经理/首席经济学家沈建光、建银国际董事长兼总裁胡章宏、晨兴资本创始合伙人刘芹、歌斐资产创始合伙人/董事长/CEO殷哲、德弘资本董事长刘海峰、经纬中国创始管理合伙人徐传陞、华映资本创始管理合伙人季薇、国中创投首席合伙人/CEO施安平、达晨财智总裁肖冰、鼎晖投资总裁/创始合伙人焦震、投中资本管理合伙人马峻、金沙江创投董事总经理朱啸虎、深创投董事长倪泽望、澳银资本董事长熊钢等数百位创投行业的专家学者和领军人物齐聚一堂,共话“价值的力量”。

行业大咖共话价值投资 股权投资迎来新时代

峰会现场,嘉宾们以独特的视角和国际化的视野,针对“2018中国经济与投资机会”、“新时代、新湾区、新价值”、“预见2018”、“价值投资和投后管理赋能企业发展”、“价值投资的坚守与创新”等热门话题,进行了多场专题讨论,把脉中国股权投资行业的未来趋势。
大会伊始,陈颉以《定位价值原点,预见价值的力量》为主题,分享了其对价值的一些思考。陈颉表示,“我们正处于一个快速变革的时代,技术和商业模式的创新,资本的注入,让一批以新经济为代表的头部公司对资本和资金产生了巨大‘虹吸效应’,背后体现的是对商业核心的坚持。另一方面,LP越来越青睐头部GP,资金也在更多往头部机构靠拢。当前,整个行业结构性温差现象显著,投资和退出难度提高。”在这样一个整体焦虑的时代,陈颉认为价值思考判断的核心原点应该是从“价值创造”出发,而不是从现有的竞争格局和优势出发,提高认知,去把握那些“看得懂和够得着”的相对确定性的机会。而投中信息和投中资本将继续加强与行业里最优秀的人和机构的深度合作,创造价值。

陈颉

(投中信息创始人及首席执行官、投中资本管理合伙人陈颉)

接着,瑞穗证劵亚洲公司董事总经理/首席经济学家沈建光发表了题为“2018中国经济与投资机会”的主题演讲。沈建光认为,流动性收缩,融资成本上升,今年可能是一个重要的全球性拐点。

沈建光

(瑞穗证劵亚洲公司董事总经理/首席经济学家沈建光)

建银国际董事长兼总裁胡章宏则对就“新时代、新湾区、新价值”这一主题进行了精彩分享。他表示,新时代最显著的特征是“创新”,目前全球创新投资领域有三大趋势,一是技术迭代的速度越来越快;二是随着人工智能、机器学习技术的快速发展,创新模式变得更加多元化;三是创新的集群效应越来越明显。在这三大趋势下,有一些有趣的现象,其一就是全球创新活跃的区域愈发集中,特别是集中在全球几大湾区,包括东京湾、纽约湾区、旧金山湾区和粤港澳大湾区等,湾区已经成为引领全球科技创新的焦点。在胡章宏看来,新的湾区有望成为全球科技创新中心和中国经济重要增长点。在大湾区发展规划的统领下,新时代的新湾区背后蕴含着大量的商业机遇,包括科技创新发展的机遇、湾区内产业整合的机遇、以及资本市场改革带来的机遇等。

胡章宏

(建银国际董事长兼总裁胡章宏)

面对2018,晨兴资本创始合伙人刘芹表示,“以前的中国是以市场换技术。我们曾经错过70年代的芯片大发展,90年代的PC大发展,2000年我们仅仅赶上了互联网模式创新的窗口。但今天中国有机会用市场创造技术,是因为这个Timing对了。我们的人才和资本有机会在同一起跑线,依托中国强大的市场规模来创造原创的技术。”

刘芹

(晨兴资本创始合伙人刘芹)

德弘资本董事长刘海峰则以“价值投资和投后管理赋能企业发展”为主题进行了精彩演讲。刘海峰表示,真正好的PE投资,要能为投资人创造长期、稳定和跨周期的优异回报。而且这些投资为所投企业不光带来资本,更重要的是资本的附加值,真正将企业做大做强,达到共赢,并对行业有推动性作用。作为好的PE投资人,如何达到长期稳定的回报呢?刘海峰与大家分享了四点经验:第一,作为好的PE投资人,必须有非常理性的投资心态和决策过程,不要盲目追求市场的热点;第二,对行业深耕细作,以实业家的心态了解企业的本质和进行投资;第三,非常深入的尽职调查和理性的估值,以保证足够的安全边际;第四,投后管理和运营提升对PE投资尤为重要。

刘海峰

(德弘资本董事长刘海峰)

向价值投资迈进,资本回归价值本源成行业共识。随着价值投资大时代的来临,以及“绿色科技”、“智能出行”等行业的风生水起,2018年将会有更多优质稀缺项目浮出水面,其价值也将被进一步深挖和重估。与此同时,摒弃短期投机心态,坚持价值投资,以长期投资的眼光选择优质项目,将会成为所有投资人的首选。
本次峰会上,在金融界总编辑巫云峰主持的“超级对话”环节中,国中创投首席合伙人兼CEO施安平与华映资本创始管理合伙人季薇,关于《价值投资的坚守与创新》深入交换了看法。季薇表示,“微观来讲,企业的价值就是企业自身的商业模式。从宏观角度来讲,企业必须具有长期价值,为他的用户和客户持续创造价值。比如同等价格条件下提供更好的产品、更便利的服务,或者是有更低的成本,抑或是在整个的产业链上它有创造、创新,能够为整个产业链提供更多的价值。”施安平认为,“打造一个真正有品牌的投资机构,一定要正确地看热点和风口,与时俱进,知道这个社会最前沿发展的趋势。但是,风险投资有自身的规律,其自身的商业模式决定了我们的眼光要长远,所以价值投资永远是国中追求的最基本的切入点。对投资人而言,看的是这个项目未来对整个社会经济的贡献。”

对话

(超级对话:价值投资的坚守与创新)

与会现场,歌斐资产与投中信息联合发布了“2017年中国VC/PE行业⽩皮书”。歌斐资产创始合伙人/董事长/CEO殷哲就“2017年中国VC/PE行业⽩皮书”进行了解读。他表示:“从前年的IPO严格收紧以来,整个的市场正在逐渐回归常态化;早期投资的项目和金额逐渐开始向扩张期、成长期以及中后期方向发展;现在,机构投一个企业,最关注的是这个企业的行业天花板有多高,它的技术深度如何,而非商业模式;资管新规对于私募股权行业机遇大于挑战。歌斐希望这一年一度PE/VC行业白皮书记录下行业发展的历史脚步,呈现出PE/VC行业在推动国家经济结构转型、高效配置资源、促进经济发展上所起到的重要作用。”

殷哲

(歌斐资产创始合伙人/董事长/CEO殷哲)

在价值投资时代,机构如何提升自己的核心竞争力,也成为与会嘉宾非常关注的话题。对此,德同资本创始主管合伙人田立新、软银中国资本管理合伙人华平、海通开元董事长张向阳、毅达资本总裁/创始合伙人尤劲柏、启明创投主管合伙人甘剑平、华盖资本董事长/创始合伙人许小林、创东方董事长肖水龙、远致富海总裁程厚博等人就《如何增加机构的核心竞争力》进行了巅峰对话。华平表示:“三要素决定了机构的核心竞争力,第一是投资机构的投资风格和投资策略,第二是专业团队的建设,第三是团队的稳定性。从软银的角度来说,我们投科技型的企业较多,所以围绕这方面不断地建设我们的队伍,形成我们的战略和核心竞争力的护城墙。”张向阳则认为,“从投资专业化、管理规范化,运作市场化三个方面来增强机构的核心竞争力。甘剑平对他们的观点也非常认可”。他表示,“作为一个基金,在专业化上,是要有自己的专注性,过去12年我们一直专注于互联网消费、医疗健康、以及技术行业,才有了过去18个月有9个IPO的成绩。”而毅达资本尤劲柏则说的更为直白,“怎样做好投资端的核心竞争力,讲白了就是我们一直要长时间地坚持最基本的投资理念。”嘉宾们结合各自的投资经验和投资心得,各抒己见,为现场的观众们带来了一场智慧盛宴。

巅峰对话

(巅峰对话:如何增加机构的核心竞争力)

在24日、25日的大会上,嘉宾们还就当下比较热门的话题,“智能出行下的聚合远景”、“中美创新差异与投资差异”、“中美创新竞争的中国策略”、“区块链的趋势和投资”、“科技独角兽的挖掘和培养”、“中国先进制造复兴之路”等,继续进行深入探讨和巅峰对话,为投资人、创业者,以及参会嘉宾带来更多的思考方向和投资参考。
新时代下,从“互联网+”到“大数据”,从“人工智能”到“区块链”……积木式创新、指数级增长已不新鲜,这一系列的“颠覆”、“迭代”和“重新定义”已经成为新时代下的“新常态”。作为国民经济的“晴雨表”、企业创新的“孵化器”与重组的“助推器”,股权投资同样迎来了大改革大发展的新机遇,顺应新时代,以价值为坐标,回归价值投资,必将是资本玩家们的最大智慧!
作为中国VC/PE机构与行业的风向标,十一年来,投中榜经历了投资行业的高速成长,确立了投资机构的行业地位,同时也见证了一批又一批创业者的砥砺前行。在“嘉定之夜”——2017投中榜颁奖典礼中,投中信息先后颁布了投中2017年中国最佳创业投资人TOP100、投中2017年中国最佳私募股权投资人TOP50、投中2017年中国最佳早期投资人TOP30【按音序排列】、投中 2017年度中国互联网产业最佳互联网/移动互联网领域投资机构TOP10【按音序排列】、投中 2017年度中国医疗及健康服务产业最佳生物医药领域投资机构TOP10【按音序排列】等年度重磅人物榜单和产业榜单。

投中信息目前拥有媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动四大主营业务,通过提供全链条的信息资源与专业化整合服务,以期让出资者更加了解股权基金的运作状态,让基金管理者更加洞彻产业发展趋势。