被誉为“白马股”标杆的美的集团,在股票持续上涨的势头下遭到了创始人何享健的高位减持套现。本月15日,美的集团创始人何享健,通过减持美的公司股票,套现11.21亿元。此次减持的股票占总股本的0.5%,减持均价为34.68元/股。受该事件影响,次日美的集团股票开盘暴跌3%。

值得注意的是,何享健和美的集团均未对此次交易进行过提前披露。换句话说,何享健减持美的股票3天后,套现11亿元的信息才公之于众。这导致很多投资者对该笔交易的合理性存在很大质疑。甚至有律师称,未经提前披露的大宗交易涉嫌违规。

@创业家传媒:何享健突然减持,使得颇受追捧的“白马股”蒙上了一层阴影。

@何享健:美的能够从一个23人的街道小厂发展到如今的规模,正是不断机制创新的结果。企业机制的弱化、退化,比一亿元投资(失败)更致命。

不差钱的何氏家族为何突然套现?

何享健家族作为美的大股东被誉为“佛山最富有的第一家族”,其掌控的美的集团年营业额达到两百多亿美元。在2016胡润百富榜中,何享健、何剑锋父子以780亿元的身家,位列第十名。何享健是第一代民营企业家,把美的集团从最初的“北街办塑料生产组”经营为营收几百亿美金的世界五百强企业,他用了四十多年。

和很多传统民营企业家不同的是,为了不让美的集团成为家族企业,何享健推动了员工持股计划并且拒绝了独子何剑锋参与美的管理。这种与员工同呼吸共命运的做法使得美的集团具有高效的战斗力,并最终使美的跻身世界500强。

在引入职业经理人之后,如今退居集团幕后的何享健正在默默地推动他的慈善计划。2014年2月28日,“何享健慈善基金会”正式成立,启动了两个顺德本土项目:第一个项目是顺德善耆养老项目。项目建立前,何享健曾专门考察过香港和台湾的养老产业发展模式;第二个项目,何享健拟建设一个免费向市民开放的具有岭南水乡特点的古典园林–和园。美的公司表示,何享健此次减持套现是为了推动其个人公益计划。

美的集团创始人何享健(左)和总裁方洪波
美的集团创始人何享健(左)和总裁方洪波

关于何享健减持美的股票的问题,美的集团对媒体的说明是“自美的集团上市以来,何享健先生从未减持公司股份。此次少额股份减持,何享健先生及其控股的美的控股,仍持有美的集团约35%的股份,年度内何享健及美的控股无进一步减持计划。”

目前,我国现行证券交易制度规定,A股交易数量在50万股(含)以上,或交易金额在300万元(含)人民币以上的都可以采用大宗交易方式。(大宗交易的最低限额可以由证券交易所根据市场情况进行调整)。美的公司表示“为避免市场波动,何享健先生选择通过大宗交易方式减持了少额股份,并寻求长期机构投资者承接股份,以避免对公司市值造成短期波动影响。根据相关规则,何享健先生减持程序及信息披露完全符合相关监管规则要求。”

大股东大幅减持股票会造成何种影响?

股票是股份公司发行的所有权凭证,是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。不管是CEO还是创始人,只要是股票持有者,都有抛售股票进行套现的权利。但是股票还兼具另一个属性,就是资本市场的长期信用工具,它是衡量公司前景与业绩好坏的标准。换句话说资本市场的看好或者看衰将直接导致股价上涨或下跌。

何享健、何剑锋父子
何享健、何剑锋父子

一直以来,大股东减持始终牵动着投资者的神经。从长线分析,股价是由企业业绩水平和成长前景决定的。从短线分析,排除其他外部环境影响,股价会明显受到供求关系的影响。大股东短期减持股票,增加了资本市场股票供给,因此,投资者常常将大股东或实际控制人减持视作利空消息。

大股东高位减持通常会引起投资者跟风抛售,踩踏效应往往会引发股价暴跌。何享健作为美的集团实际控制人,大幅减持公司股票进行巨额套现,在牵一发而动全身的资本市场里显然会对股价造成一定影响。

虽然何享健为了降低影响,采用了大宗交易方式。但是减持很容易被外界解读成,对美的集团股价不再看好的信号。尤其是在美的股价上涨的势头下高位抛售,免不了会引起外界各种揣测。所以当何享健减持美的股票的消息一经证实,美的股票在16号就出现了暴跌。好在美的拥有充沛现金流,公司经营状况良好,加上海外并购顺利,多家机构对美的评级仍是“买入”。

艾问每日人物想说:按照相关规定,“集中竞价交易”需要提前披露,而“大宗交易减持”并不属于强制披露的情况。况且减持股东持股比例只有达到5%,减持才需要提前公告。而何享健的直接持股比例并未达到5%。减持后,美的集团实际控制人也并未发生改变,所以在艾问人物看来这只是一起正常的大宗交易,投资者不必过于敏感。

作为美的创始人,何享健身份的特殊性引发了外界对此次减持的质疑。其实公司实际控制人减持股票的因素有很多,有个人原因的套现需求,也有基于其他因素的股份变更等。少额股份减持并不代表企业实际控制人不再看好公司。艾问人物建议投资者在关注资本市场变化的同时,还应多关注公司的发展前景和业绩表现。一份优秀的业绩报表,可以从很大程度上展示企业实力和保持投资者信心。